2012-5-4 大盤分析

最近住家附近新開了一家『石二鍋』，每次經過店門口總是人滿為患，幾度想進去嘗鮮都因為人太多而打退堂鼓，其實王品集團的店面我光顧了很多次，東西不見得非常好吃，但我很喜歡店裡面的氣氛和服務，常常我們選一家店吃東西不只是為了填飽肚子，追求精神上的愉悅反而更重要。我曾在文章中提過王品目前特別高的本益比，至少也在30倍以上，這到底合不合理？其實每一種股票的股價並不取決於還沒買那檔股票的人，而是股票的持有者想用什麼樣的價格來賣，如果大家因為某種理由都不想賣股票，那一檔股票就算是超級大爛股，也可能飆翻天，台北市的房價就很類似這種現象，每個人其實都很想賣房子換現金，但房子賣了後根本就買不回來，所以除非想搬出台北市，要不然實在沒辦法賣，也根本買不起。相反的情況也一定會存在，當每個人都想賣的時候，再好的股票也會跌到不可思議的價格，例如2008年金融海嘯時華擎曾經跌到38元，當年的EPS也還有8.5元，如果當時你以這個價格買到華擎，今年領完股利後，你手中的持股成本是低於零元，很奇妙吧？但那個時候我勸身邊每一個親友或同事買這檔股票，每個人都覺得我是瘋子，的確，也許只有瘋子才會在股票市場上賺到錢。

回過頭來談現在的行情，下星期股票會不會漲，當然決定權就不是在空手者的身上，而是在目前股票的持有者身上。有人說，因為證所稅、油電雙漲、歐美股市大跌、和景氣太差的關係，大戶和散戶早就把股票賣光了，我由衷的希望這句話是真的，因為這代表股票目前是持有在一些瘋子的手上，因為這些瘋子不怕這些利空，或者說這些瘋子也許不知道這些利空，但他們可能會盼望利多在很久的未來會慢慢實現，因為利空和利多一定是成對雙生，沒有利空那來利多？就算是真的沒有利多，當最壞的情況過去時，利空出盡也會變成利多，因為人對好壞的心理反映就是如此，這就如同當你從一場大病痊癒後，才會突然珍惜你目前所擁有的一切。

當然我們也可以從客觀的數據來分析目前的情況，除了緩慢下跌的年線和幾乎走平的季線外，大盤目前在所有均線之上，而且這些均線還在上揚之中，而大盤僅僅不過漲了三天而已，這代表的意義是這一個月來買股票的人都賺錢了，而這三個月以來買股票的人僅僅小虧而已，如果大盤再繼續上漲160點，居然就變成每個人都賺錢了，這實在有點不可思議，因為所有的消息面都告訴我們最近股市的情況實在是糟透了，這一陣子買股票的人應該都大賠才對！不過如果你去問身邊的每一個投資者，最近是賺錢還是賠錢呢？可能90%以上還是賠錢吧，那錢被誰賺走了呢？這應該就是我所說的那些瘋子，因為瘋子究竟比較罕見。

其實五月二號那天175點的大漲是精心設計的結果，在關鍵時刻的一個大漲會將一個空頭的格局一下子轉換成多頭格局，而這其實可以用一個並不複雜的方法去推算，例如以目前的川寶而言，看起來也是標準的空頭格局，但只要在下星期內站上72元，就會突然從空頭格局轉換成多頭格局，我們常說所有的指標都是落後指標，這句話並不完全對，因為你只是用過去的觀測值去推算，很多公式其實可以做更靈活的運用，當然前提是你要對這些公式有著本質上真正的了解。

 另外我們也可以從一些重要的指標股來觀察大盤未來可能的走勢，而台積電和鴻海就是最佳的代表，很多人都說台積電漲不動了，鴻海爆大量之後高點也是越來越低，這兩檔股票一死，台股也跟著完蛋。其實這完全是非常外行的說法，以這周的走勢而言，台積電只漲了1.6元，鴻海則跌了9.3元，而大盤這週則是大漲220點，也就是說台股這一週的大漲，這兩檔股票實在沒什麼貢獻，鴻海根本還是個拖油瓶，這意味著什麼？這意味著台股的多頭像隻披著羊皮的狼，這兩檔股票蹲在這裡就是為了台股將來衝季線做準備。別忘了多頭還有隨時會隨著消息面起舞的金融股，當日子一天一天在盤整中過去，金融股的春天其實就將來臨，至少相對於大盤，金融股的漲勢目前是遠遠落後，而某些金控股事實上第一季獲利相當不錯。

 再回到5/4的大盤，雖然國際股市不好，大盤依然開低走高，其實陸股最後也是收高，所以我才說最近台股跟著陸股走的機會較大，雖然歐美股市昨天大跌，但歐美股市的制度沒有漲跌幅的限制，所以對利空的反應會更快更直接更徹底，因此歐美股市常常是大跌後又開始慢慢起漲，老是對歐美股市過度擔心的人，其實早就應該有這個覺悟。