笑談股市

2012年5月8日星期二

如何停損

在股票市場裏投資，懂得如何停損遠比如何停利來得重要，除非你有雄厚的未投入資金，否則在必要時候停損才是你能夠在市場裡生存下去的唯一方法。常見的停損方式有以下兩種：

1.損失超過某個百分比就停損，一般人會設定在約7%-10% 之間。這種操做方式簡單而方便，但遇到大盤在盤整時，就很容易被洗出場，利用這種方式做停損，不需要任何的技術分析或預測，但誤殺的可能性最高。

2.跌破某個支撐價位就停損，這種方式遠比第一種有效率，但目前主力也常常會故意在盤中跌破支撐點，而收盤時又站回，所以這種方法也有人將它演化成跌破重要支撐價位3%才停損。

不過我個人執行停損的方式卻不太一樣，我投資股票時選股有兩種方式，一種是看好公司的基本面，所以長期投資以領取股利為主，另一種是靠技術面為主，基本面為輔的選股，這種股票就比較偏向短線操作。所以我停損的方式如下：

1.以基本面為主的長線投資，當公司的基本面或產業結構發生改變時，就立刻賣出。我執行過的這種停損印象最深刻的就是力晶這檔股票，當初相信黃崇仁要建五座12吋晶圓廠的雄心，在20元買進，後來發現台廠的技術能力和韓廠越拉越遠，所以在16塊時就停損了。

2.以技術面為主，基本面為輔的選股。通常會買進這種股票有兩種原因，一種是因為它在技術線型上是屬於強勢股，另一種是股票屬於非常嚴重的超跌，所以買進。我們常常說股票只有三種走勢，盤整，上漲和下跌，而我們一定是在上漲或盤整時買進股票，因此要停損時，一定是股票由盤整或上漲變成下跌。因此停損的狀況有兩種：

A。在股票強勢上漲時買進，通常這種操作法有一點賭博的性質，所以當苗頭不對時，就要立刻退場。通常強勢股幾乎每日都會創新高，而且很難在盤中會有較深的跌幅，所以在以下兩種狀態出現時必須停損：1.三日不過新高點，2.某一日的盤中跌幅超過3%，也就是半根跌停。

B。在股票盤整或打底時買進，既然是盤整或打底，股價絕不能出現新低點，一出現新低點即立刻出場停損，但主力也可能在盤中故意跌破前低點，收盤再度站上，所以也可以延伸成跌破前低點3%即出場。

如果你能按照自己的策略嚴格執行停損，雖然說不見得立刻能賺到大錢，但至少能保有翻身的能力，而其實能執行嚴格停損的人，在股市市場中絕對是相當罕見的少數人。

2012年5月7日星期一

2012-5-7 大盤分析

今天剛好有半天空閒，中午就衝去石二鍋嘗鮮，服務人員的態度很好，很仔細地教我怎麼涮牛肉才會好吃，她說有個訣竅，叫做七上八下，按照這個方法涮出來的肉最嫩而且口感最好。我突然覺得莫非這位女服務生其實是股市的絕頂高手，居然也懂得股市中破敵致勝的秘笈，因為能熬過主力七上八下洗盤法的散戶，在股票市場裡絕對能登堂入室，獲利只是時間的問題而已。

這波股市到底為何而跌呢？一開始有人說是因為歐債，後來又衝出證所稅，又有人說是油電雙漲，不過很多人都預期要跌到7000點以下，今天又出現法國變天的新議題，不過奇妙的是今天股市收盤還是收在7538點，並不是7000點之下。

其實股市會提早反應未來的事件，但很多人都會忘記這個特性，台股早就跌破7000點了，不過那是在好幾個月前，那時候跌到6609很多人都搞不情楚為什麼而跌，因為歐美明明在大漲，台股也一向都有選舉行情，選舉前要動用到國安基金來護盤，這是台股破天荒的第一次呢！因為大部分的人都沒有參與到6600到8170的這一波，所以很希望錯過的行情能夠再重來一次，其實錯過的股市行情跟你錯過的青春一樣，常常都是一去而不復返。

今天是直接跳空大跌，通常這種玩法不是大好就是大壞，這種情況就好像你從101高樓跳下來一樣，如果僥倖沒死就成了爆紅的新聞人物，台股這一次能夠僥倖不死嗎？當然人沒事不會跑去跳樓，股市直接跳樓也一定事出必有因，推著台股跳樓的兇手就是外資，外資避險式的賣壓讓聰明的主力直接在跳空低點來承接，主力幹嘛要讓外資輕鬆賣個好價錢出場呢？

其實前一陣子外資在大買台積電的時候，丟出台積電最兇的就是八大行庫，我一直說外資常常和政府基金對做，今天就是最明顯的例子，看看台積電今天的上下5檔，誰有實力在85元掛個幾千張買盤在那裏等著外資賣呢？

鴻海也是同樣的情況，誰有實力接下外資這幾天20幾萬張的鴻海賣盤？

今天一根大跌看起來又打亂所有的多頭行情，其實這是因為主力很勤勞，先把後面要洗的盤子拿來今天洗，現在這種勤勞認份的員工實在不多了，所以明天只要漲個80點，又可以站在所有短期均線之上，明天會有這個可能嗎？起火的歐美股市今天晚上說不定就開始起漲了。

前一陣子主力在外資每天買超，台股有機會大漲時故意打壓台股，不但讓證所稅被眾人臭罵，連總統都還要向大家認錯，主力真的如此膽大妄為嗎？連自己的後台老闆都敢出賣嗎？最近證交所董事長薛琦說：政策有利多，股市自然就會有反應，我們倒要仔細看看主力如何來操作這個認錯行情，而政策面會出現什麼利多。

2012年5月5日星期六

2012-5-4 大盤分析

最近住家附近新開了一家『石二鍋』，每次經過店門口總是人滿為患，幾度想進去嘗鮮都因為人太多而打退堂鼓，其實王品集團的店面我光顧了很多次，東西不見得非常好吃，但我很喜歡店裡面的氣氛和服務，常常我們選一家店吃東西不只是為了填飽肚子，追求精神上的愉悅反而更重要。我曾在文章中提過王品目前特別高的本益比，至少也在30倍以上，這到底合不合理？其實每一種股票的股價並不取決於還沒買那檔股票的人，而是股票的持有者想用什麼樣的價格來賣，如果大家因為某種理由都不想賣股票，那一檔股票就算是超級大爛股，也可能飆翻天，台北市的房價就很類似這種現象，每個人其實都很想賣房子換現金，但房子賣了後根本就買不回來，所以除非想搬出台北市，要不然實在沒辦法賣，也根本買不起。相反的情況也一定會存在，當每個人都想賣的時候，再好的股票也會跌到不可思議的價格，例如2008年金融海嘯時華擎曾經跌到38元，當年的EPS也還有8.5元，如果當時你以這個價格買到華擎，今年領完股利後，你手中的持股成本是低於零元，很奇妙吧？但那個時候我勸身邊每一個親友或同事買這檔股票，每個人都覺得我是瘋子，的確，也許只有瘋子才會在股票市場上賺到錢。

回過頭來談現在的行情，下星期股票會不會漲，當然決定權就不是在空手者的身上，而是在目前股票的持有者身上。有人說，因為證所稅、油電雙漲、歐美股市大跌、和景氣太差的關係，大戶和散戶早就把股票賣光了，我由衷的希望這句話是真的，因為這代表股票目前是持有在一些瘋子的手上，因為這些瘋子不怕這些利空，或者說這些瘋子也許不知道這些利空，但他們可能會盼望利多在很久的未來會慢慢實現，因為利空和利多一定是成對雙生，沒有利空那來利多？就算是真的沒有利多，當最壞的情況過去時，利空出盡也會變成利多，因為人對好壞的心理反映就是如此，這就如同當你從一場大病痊癒後，才會突然珍惜你目前所擁有的一切。

當然我們也可以從客觀的數據來分析目前的情況，除了緩慢下跌的年線和幾乎走平的季線外，大盤目前在所有均線之上，而且這些均線還在上揚之中，而大盤僅僅不過漲了三天而已，這代表的意義是這一個月來買股票的人都賺錢了，而這三個月以來買股票的人僅僅小虧而已，如果大盤再繼續上漲160點，居然就變成每個人都賺錢了，這實在有點不可思議，因為所有的消息面都告訴我們最近股市的情況實在是糟透了，這一陣子買股票的人應該都大賠才對！不過如果你去問身邊的每一個投資者，最近是賺錢還是賠錢呢？可能90%以上還是賠錢吧，那錢被誰賺走了呢？這應該就是我所說的那些瘋子，因為瘋子究竟比較罕見。

其實五月二號那天175點的大漲是精心設計的結果，在關鍵時刻的一個大漲會將一個空頭的格局一下子轉換成多頭格局，而這其實可以用一個並不複雜的方法去推算，例如以目前的川寶而言，看起來也是標準的空頭格局，但只要在下星期內站上72元，就會突然從空頭格局轉換成多頭格局，我們常說所有的指標都是落後指標，這句話並不完全對，因為你只是用過去的觀測值去推算，很多公式其實可以做更靈活的運用，當然前提是你要對這些公式有著本質上真正的了解。

另外我們也可以從一些重要的指標股來觀察大盤未來可能的走勢，而台積電和鴻海就是最佳的代表，很多人都說台積電漲不動了，鴻海爆大量之後高點也是越來越低，這兩檔股票一死，台股也跟著完蛋。其實這完全是非常外行的說法，以這周的走勢而言，台積電只漲了1.6元，鴻海則跌了9.3元，而大盤這週則是大漲220點，也就是說台股這一週的大漲，這兩檔股票實在沒什麼貢獻，鴻海根本還是個拖油瓶，這意味著什麼？這意味著台股的多頭像隻披著羊皮的狼，這兩檔股票蹲在這裡就是為了台股將來衝季線做準備。別忘了多頭還有隨時會隨著消息面起舞的金融股，當日子一天一天在盤整中過去，金融股的春天其實就將來臨，至少相對於大盤，金融股的漲勢目前是遠遠落後，而某些金控股事實上第一季獲利相當不錯。

再回到5/4的大盤，雖然國際股市不好，大盤依然開低走高，其實陸股最後也是收高，所以我才說最近台股跟著陸股走的機會較大，雖然歐美股市昨天大跌，但歐美股市的制度沒有漲跌幅的限制，所以對利空的反應會更快更直接更徹底，因此歐美股市常常是大跌後又開始慢慢起漲，老是對歐美股市過度擔心的人，其實早就應該有這個覺悟。

2012年5月3日星期四

2012-5-3 大盤分析

這波到底是盤整還是回升？大部分人認為會繼續盤整，我本來也覺得盤整的機會較大，但仔細想了想，還是有很多證據顯示這盤繼續往上漲的機會很大，我就一一說出我的想法：

1.鴻海昨天驚人的成交量。鴻海昨天就打開跌停，爆出250億以上的成交量，這是很不尋常、非常罕見的事情。因為就算鴻海再跌個幾天，大盤的指數還是有辦法撐住而不破底，昨天要刻意在短時間之內一次洗光所有籌碼，顯然多頭有一些心急，似乎想擺脫盤整的格局。

2.昨天狂漲175點，其實扣除鴻海的成交量，大盤只花了不到1000億就漲了這麼多點數，這只有在籌碼非常乾淨的時候，才會出現如此量價背離的情況，既然籌碼都這麼乾淨了，再盤下去只是浪費時間而已。

3.一天就漲175點如果只是撐在這裡，只是讓散戶賣的高興而已，因為最近實在找不到令人振奮的利多，今天有832億成交量，代表想下車的人不少，而指數只小跌17點，這不像是要盤整，如果是盤整今天應該至少跌個50-80點，然後量縮到700億以下。

4.按照以往盤整的慣例，某一天突然大漲後，隔天一定直接開低收黑，今天的盤中高點居然還高過昨日的高點，這是只有在回升格局時才見得到的現象。

5.鴻海的老板最近跟政府的關係越來越好，昨天鴻海爆出31萬張大量後，今天立刻量縮上漲，這是否意味著這位老闆在刻意營造520行情呢？而沒有特定主力在背後支持，怎麼抵擋得住14萬張外資的賣壓呢？

6.這兩天很多強勢股已經連飆兩根漲停了，很多大型指標股紛紛創下近期新高，這實在不是在盤整時會看到的現象。

7.如果從季線的角度觀察，昨天上漲175點其實可以減輕季線下彎的角度，但如果只停頓在這裡，不繼續上攻，那昨天的努力就白費了。

8.昨天的收盤價其實已經站上1-2月大量成交區之上了，也就是上檔的套牢賣壓其實早就克服了大半。

9.宏達電和大立光今天又重挫，其實這也代表這兩支股票日後要再重挫的機會不高，也就是這兩支股票接下來橫向整理的機會較大，如此對多頭的心理層面影響就會減少。

回到今日的大盤，今天沒有信心的散戶其實都有機會賣在近期的相對高檔，所以昨天融資大增後，今天融資看起來應該又減少了，明天多頭應該是會續漲，只是漲多漲少而已。

至於那個最近很不成材的阿寶又在耍甚麼寶？因為它每個月都在六號就公布月報，估計四月份開始進入旺季，所以月報應該會有利多消息，所以這兩天還可以使勁地洗盤。

華擎3515是很好的定存股

華擎是我一直推薦給大家的長期投資標的，因為它是非常標準的定存股。但喜歡買定存股的人，卻很少知曉這支股票，一般都只比較熟悉中華電、中鋼、台塑和南亞這些大型股票。一般定存股至少需要以下幾個條件：

1.公司要能長久穩定經營。

2.每年要有穩定的現金股息。

3.當然一定要能填權。

4.殖利率要高。

華擎是國內主機板第三大廠商，華碩分家後目前是歸屬於和碩集團，而台灣在主機板這產業一向是獨霸全球，幾乎沒有任何競爭者，而華擎的技術層次不輸華碩，又有和碩這個老爸撐腰，所以股本雖小，營業卻一直很穩定，就算是在金融海嘯時EPS也接近9塊左右，更不用提以前曾飆到25元附近，所以華擎以前曾經是未上市股的股王喔。

看看下面這張圖，就知道華擎配股多大方，每年賺的錢幾乎90%都配給股東了，其實這是因為華擎的股權非常集中，所以賺的錢又回饋給和碩了。

今年剛剛才決定要配發11元股利，所以這兩天股價大漲，其實華擎的股價已經沉澱了好幾年，今年看起來有一點要急起直追的味道，如果再度站上130元，好幾年的大底就完成了，股價可能會去挑戰200元以上。

2012年5月2日星期三

2012-5-2 大盤分析

昨天剛好有空閒，天氣也難得放晴，下午就開車南下去新竹尖石鄉看看，最後跑到了『數碼天空』，這裡的山景很美，在這初夏的季節尤其適合避暑，不過我來這裡是另有目的，這一段路是有名的陡坡，今天來這裡是想勘查地形，下次我想騎單車挑戰這裡著名的變態坡。

其實一個多頭的醞釀也是跟爬坡一樣，需要很多時間的籌畫與準備，尤其是目前要爬這種8000公尺的高山，如果不甩掉身上多餘的包袱，爬到一半恐怕就力有未逮了，當然氣候和時節也是非常重要的因素，來個颱風或是下個大雪，就變成山難要死人了，所以多頭在這裡琢磨了這麼久當然不是閒閒沒事幹，這次要爬的是至少8800以上的高山，當然要使出混身解數和賤招，先剷除身上的累贅和路上的障礙。

其實我之前說過，如果這裏是空頭，根本就不需要去辯論了，因為空頭跟下山一樣，是連滾帶爬跌下去，還沒看清楚是怎麼一回事就已經掉落到山谷了，行情能在這裡一直量縮盤整，就只是漲多的修正而已。

回到今天的大盤，星期一說過當鴻海出量打開跌停時，就是大盤會出量的時候，老實說我以為還要再等一天，但也許是主力認為昨天也算開盤吧，以今天的量和價分成兩天漲都綽綽有餘。鴻海31萬張的成交量是誰買走了？至少我認為有家水果行一定很想買，因為鴻海如果倒了或募資不順，那這家水果行恐怕會被那隻叫做山猩的野蠻動物痛扁，如果我是高通，其實我也會想買台積電的股票，因為台積電一直在賺我的錢啊！如果我是紅燈戶，我也很想買台灣的這些電子權子股，因為他們都是我的恩客，他們賺的錢以後都會落入我的口袋，而且以後我叫他們往東，他們絕不敢往西。